2018，对私募股权投资市场而言，是不平静的一年，国际局势、行业监管政策、国内经济进入调整期……种种因素，使得私募股权投资市场面临较大挑战。记者从清科研究中心获悉，截至2018年底，PE市场在募、投、退三方面均呈现出下降趋势，新募资金同比下滑近三成，总投资额下降14.2%。退出方面，共有1,441笔退出，较去年同比下降20.2%。
“僧多粥少” 募资出现冰火两重天
2018年，在国内外经济环境，以及政策的影响下，PE市场资金总量下降，募资市场资金面普遍紧张，二八效应显现，资金向头部机构集中。
根据清科研究中心统计，2018年中国私募股权投资市场共有2793支基金完成新一轮募集，同比增长10.3%，增速仅为去年1/5；基金募资规模上，比2017年同比下降28.9%。从平均募资额来看，2018年披露金额基金平均规模为3.85亿元，远远低于2017年的7.26亿元，下降47.0%。
“从币种来看，却是外币基金强势回归。”清科研究中心相关负责人给记者举例一个例子，去年共有2,747支人民币基金完成募资，募资金额8699.69亿元人民币，同比2017年下降35.8%，而可投中国的外币基金共有46支完成募资，募资金额达1410.86亿元人民币，比2017年翻了一倍。
投资回归理性，投资阶段向前延伸
受募资端的影响，PE投资市场也更加理性、投资节奏趋缓。
根据清科研究中心数据，2018年PE市场共发生3905起投资案例，共投资8527.64亿元人民币，与2017年同期相比降低14.2%。从平均投资金额来看，披露金额的投资案例投资均值为2.66亿元，比去年同比下降19.7%。
“私募机构对单个案例的投资更加谨慎。”清科研究中心相关负责人向记者透露，通过数据可以看到，PE机构的投资阶段有前移的倾向，对初创期和种子期企业的投资加大，单个案例的投资金额降低。
按照投资金额，2018年PE机构对初创期企业的投资金额占比达15.8%，而2017年这一比例仅为10.6%。同时，PE机构对种子期企业的投资也从去年的0.7%上升至5.9%。
IT行业持续受关注，金融领域总数额最大
记者在清科研究中心给出的数据看到，本年度PE市场投资案例依旧集中在IT、互联网和生物医疗三个领域，与2017年保持一致，并且与其他行业的差距拉大。
2018年，PE投资市场共有743起投资案例发生在IT领域，其次为互联网领域，共615起，排名第三的生物医疗，共有521起投资案例。前三名的投资案例数共计1879起，占整个PE投资市场总投资案例数的48.1%。
值得一提的是，IT领域的投资案例数与去年同期相比上涨52.6%，成为增速快的行业。“围绕着大数据支持、智能制造、智能机器人等科技概念，IT行业持续受到PE市场投资人的关注，‘硬科技’成为互联网之后的又一个创新聚集领域。”清科研究中心相关负责人总结道。
而在金额上，记者注意到金融领域共获得投资2188.75亿元，占本年度投资额的25.7%。通过调查，记者发现金融领域的爆发增长主要由于蚂蚁金服、苏宁金融、度小满、陆金所、京东金融等新兴金融科技企业的大额融资。
退出下降两成 科创板将提供新路径
退出方面，2018年中国PE投资市场全年共发生1441笔退出案例，同比去年下降20.2%，主要源于机构所投企业挂牌新三板数量的锐减。
从退出方式上看，被投企业IPO共585笔，占40.6%；并购退出共296笔，占20.5%，跃升至第二位；股权转让发生232笔，占16.1%，较去年占比略有提升。
585笔被投企业IPO退出中，有193笔发生在香港证券交易所，有125笔发生在美国纳斯达克或纽约证券交易所，发生在我国上海、深圳证券交易所的IPO占比不到50%，有大量的企业上市及私募投资机构的退出需求，无法在我国大陆的资本市场得到释放。
“我国亟待建立多层次的资本市场，为中小型企业的上市及股权投资机构的退出提供多元化路径。”清科研究中心认为，2019年有望成为科创板的元年，使更多中小企业、高成长企业实现国内直接融资，为我国私募股权投资市场退出提供新路径。
上游新闻·重庆商报记者 韦玥
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