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业绩分化!高增长的机器人公司,却敌不过这个烦恼
2022-05-02 19:49:34 来源:上海证券报

上海证券报消息,制造业缺工人时代,机器人大展身手。最新数据显示,随着经济恢复,2021年机器人行业销售增速喜人。

但是,多家代表性上市公司年报显示,由于物料价格大幅上涨,机器人业务毛利率下降。相比之下,部分核心零部件公司在供不应求环境下,通过提价获得更好的经济效益。

成本上涨添经营压力

机器人现在已经非常能干,工业和服务业都有其劳作身影。目前上市公司中,绝大部分是工业机器人,只有科沃斯和石头科技等极少数是面向C端的服务机器人。

埃夫特主营业务为工业机器人整机及其核心零部件、系统集成的研发、生产和销售。2021年,公司营业收入11.47亿元,同比增长1.19%,归属母公司的扣非后净亏损为3.23亿元,比上一年多亏1700万元。

 

拆分来看,2021年公司机器人整机业务实现销售收入3.99亿元,同比增长86.12%;系统集成业务实现销售收入7.20亿元,同比减少20.09%,这主要受境外疫情反复、投资放缓导致相关订单获取延迟的影响。埃夫特海外业务占比接近一半。

另外,由于大宗原材料价格上涨、芯片荒带来的电子元器件价格大幅上涨,导致埃夫特毛利率从2020年的12.26%下降到去年的11.32%。这也拖累了其业绩。

埃斯顿业务覆盖智能制造系统全产业链,包括自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用,公司已成为国内两家机器人出货量超万台的企业之一。去年,公司营业收入和归属母公司的扣非后净利润分别为30.20亿元和6720.18万元,同比增速分别为20.33%和9.71%。

从收入构成来说,2021年埃斯顿机器人本体国内市场收入同比增长104.70%。

事实上,去年机器人行业高速增长。行业研究机构高工数据显示,2021年中国工业机器人销量同比增速超过53%,全球销量占比超过50%。中国已经连续九年成为全球最大工业机器人消费国。高工机器人产业研究所所长卢瀚宸称,去年机器人高速增长主要原因是“双碳”目标推动中国制造业转型,制造业投资整体加速,这一趋势未来长期存在。

卢瀚宸还表示,我国制造业自动化、智能化、网络化仍处于初级阶段,工业机器人中长期仍具有较大增长空间,这是一个值得关注的坡长雪厚新赛道。像去年,高技术制造业引领固定资产投资,以锂电、光伏为代表的新能源增长最为强劲,其次是半导体、3C、PCB、轨道交通、汽车、仓储物流等领域机器人需求旺盛。

2021年也是极其富有挑战性的一年,在疫情反复、缺芯涨价、需求放缓的时代背景下,企业经营能力受到挑战。

行业龙头机器人去年新签订单总额创历史新高,实现营业收入32.98亿元,同比增长24.01%;归属上市公司股东净利润-5.62 亿元,同比下降42.12%。公司解释,业绩亏损的原因主要系研发成本超支,客户设计需求变动、项目拖期、原材料价格上涨等导致计提存货跌价准备。

有核心零部件破茧而出

作为新兴产业,2021年中国本土机器人快速成长,无论是机器人本体、系统集成,还是零部件环节,均取得较大进步,高工用“跨越式的突破”来评价。尤其是零部件环节,率先破局者开始进入收获期。

机器人有三个核心部件:减速器、伺服器和控制系统,三者价值占比分别大约为30%、20%和10%。目前,伺服器和控制系统自给率较高,约30%~40%。而减速器中,占比相对小的谐波减速器也实现了自给,但最重要的RV减速器还在技术攻坚中。

绿的谐波在国内率先实现了谐波减速器的工业化生产和规模化应用,打破了国际品牌在国内机器人谐波减速器领域的垄断,去年营收和利润双双实现倍增。公司称,精密谐波减速器产品为代表的核心零部件总体供给量存在较大缺口,公司产品市场需求旺盛。

上下游一体化做得比较好的,也是行业受益者,代表性企业有汇川技术、新时达等。

新时达深耕于电力电子与电机驱动控制技术领域已20余年,公司建立了完整的伺服驱动系统、视觉、PLC、PC-Based控制器等运控产品,码垛机器人、焊接机器人、SCARA(协作)机器人的部分产品性能已实现与国际品牌并跑。2021年,公司实现营业收入42.64亿元,同比增长7.76%;归属于母公司的扣非后净利润1亿元,同比增长270%。

汇川技术主营业务是工业自动化,进入机器人领域后发展迅猛,去年公司成为国内另一家机器人出货量超万台的企业。对于业绩大幅增长,公司解释称,国产行业龙头品牌持续发挥效应,公司通用自动化业务、新能源汽车业务、工业机器人业务等均取得快速增长。

汇川技术工业自动化核心部件很强,通用自动化产品,如变频器和控制器营收占比一半。业内人士称,在机器人行业,其伺服器+运动控制做得很好,加上工控产品现成的销售渠道,这些为其打开机器人市场垫定了很好的基础。

去年,汇川技术工业机器人收入3.62亿元,占总营收之比为2.02%。而2020年,汇川技术工业机器人收入为1.72亿元。

原标题:业绩分化!高增长的机器人公司,却敌不过这个烦恼……

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