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元素周期表成2021年A股投资地图,没赚到钱可能因为不认识门捷列夫
12-30 08:49:15 来源:第一财经

第一财经消息,门捷列夫可能没想到,他150多年前首创的元素周期表,会成为2021年的投资“地图”。

即将过去的2021年,“元素周期表行情”贯穿整个A股市场。年内,多个元素相关的板块及个股,接连出现明显上涨行情。据记者不完全统计,年内涨幅明显的元素,主要集中在周期表中的碳族元素和过渡金属中。

例如碳族元素中,碳中和、有机硅在A股市场上对应板块,年内涨幅分别达到 32.5%、95%。

过渡金属元素中,锡、铝、铜价格上涨明显,在期货市场上对应沪锡、沪铝、沪铜主力合约价格年内分别上92%、30%、21%,且商品价格走高也带动了相关个股的行情上涨。此外,受新能源行情提振,锂矿、镍矿、氢能源等板块均出现了阶段性行情。

2022年即将到来,上游资源品中供需失衡的局面仍存,机构仍较看好元素周期表行情。

恒生银行(中国)首席经济学家王丹对第一财经记者分析称,目前来看,各类大宗商品价格的增长率在下降,2022年今年大涨过的商品价格也会出现分化,其中钢铁和石油的价格可能会下跌,但与能源转型相关的品种随着需求持续上升,价格在未来3~5年都有上涨空间,例如稀有金属、稀土等;此外,碳中和、碳达峰目标下,2022年煤炭产量或将下降从而也会相应抬升煤炭价格。

碳中和加持,碳元素站上“C位”

回顾2021年,碳元素是A股市场的一大主角。与之相关的钢铁、煤炭板块率先走出大涨行情。

Wind数据显示,年初至今,碳中和指数累计涨幅达32.5%,相关概念股年内涨幅翻番,其中永太科技 、南网能源分别大涨349%、312%。

受“碳中和”概念火热加持,钢铁、煤炭、电力板块的活跃行情接接踵而至。尤其进入三季度后,传统能源价格也竞相飙涨,Wind煤炭、钢铁指数2021年第三季度涨幅分别为47%、20%。

全年来看,板块内年内涨幅领跑两市的个股不在少数。具体看来,煤炭股中的ST平能、美锦能源、兖矿能源年内涨幅分别为203%、162%、146%。钢铁股方面,宝钢股份、太钢不锈年内涨幅分别为137%、117%。

行业人士认为,今年在“碳中和”大趋势下,周期股的估值和盈利均有一定程度的修复。值得注意的是,碳中和相关政策也加速了过剩产能的淘汰,不断优化行业格局,从长期来看规模较大、低能耗、高效率的公司竞争优势会更加凸显,上游原材料如电解铝、钢铁、化工、建材等领域的龙头公司具备中长期投资机遇。

不过,过高的能源价格吞噬了产业链中下游企业的利润,年内PPI也因此屡创新高。万家基金指出,2021年工业品供需同步收缩,供给端收缩更大,导致工业品供求缺口持续扩大,中下游企业成本压力快速抬升。

进入四季度后,面对不断飙高的商品价格,监管部门严打过度投机、维稳期现市场,以煤炭、钢铁为主的大宗商品价格大幅回调,直至价格逐渐回归合理区间。

2022年即将到来,碳元素能否在A股市场守住“C位”?

万家基金认为,2022年供给侧收缩力度大概率纠偏,这会带来国内供应品供给的适度修复,原材料成本有望逐步回落,叠加今年的持续高基数效应,明年PPI预计整体趋于回落。不过,同时考虑到明年稳增长诉求下,需求会有所增量,而双碳减排难以完全放松,工业品价格中枢也会有一定支撑。

工信部等部门发布的“十四五”原材料工业发展规划提到,到2025年,粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,产能利用率保持在合理水平。其中,钢铁行业吨钢综合能耗降低2%,电解铝碳排放下降5%。实施节能审查,严格控制石化化工、钢铁、建材等主要耗煤行业的燃料煤耗量。

小金属的大年份

2021年热炒的元素中,还有大部分集中在主族金属和过渡金属元素中。

对应A股市场上,包括有色金属铜、铝、锡等,也包括被新能源带火的一系列小金属镍、钴、锂。其中锂元素录得最大涨幅。据统计,Wind锂矿指数年内大涨近200%,锂电池指数年内上涨83%。

基本面上,新能源汽车行业发展提速,围绕电池产业链展开的行情贯穿全年。个股涨幅来看,联创股份、江特机电年内涨幅分别为479%、435%。

由于供需错配情况仍存,目前现货市场上,锂价处于年内第三轮提价阶段。近期国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》指出,推动动力电池全价值链发展,鼓励企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力。

中信证券预计2022年锂价将维持高位运行,预计2022年锂盐价格中枢将显著高于2021年,A股锂电板块配置逻辑将从涨价预期转向业绩预期,后者将成为板块的触发因素和主要上涨动力。推荐锂矿自给率高且业绩兑现程度高的企业。

有色金属方面,作为新能源、新材料产业链上游资源品,Wind有色金属指数年内涨幅约48%。具体看来,镍、锡、铜价格全年走势强势,沪镍期货价格一度创下上市以来新高,沪锡期货年内涨潮90%。

广发证券有色金属首席分析师巨国贤分析称,金属品种价格的上涨是阶段性供需失衡的体现。2021年,上游的资源端很多小金属品种迎来大行情,有电池端用到的有色金属,也有新材料端需要的稀有金属,但并不是所有涉及的金属都取得同等收益,应用场景不同也带来价格增速不同,总体来看炒作行情以产量不大的稀有金属为主,因为产量小更容易受需求拉动,价格传导明显。

新能源板块已经连续两年上涨,2022年还能保持吗?

汇丰晋信基金研究总监陆彬告诉第一财经记者,2022年新能源有望迎来一次系统性估值提升。在他看来,新能源汽车就有下游整车、中游材料、上游资源等几个大的细分赛道。其中又可以进一步细分出整车的电池设备、动力电芯、热管理、中游的电解液、隔膜、负极材料、上游的锂、钴等等不同的细分子行业。而且所有产业链中的优质公司大都在A股上市,因此我们的选择空间非常丰富。

此外,受益于燃料电池,铂、钯、铑等为主的铂族金属也迎来大幅上涨。

世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌此前告诉第一财经记者,由于燃料电池车比电动车、传统内燃机汽车更加低碳,在交通运输领域,未来氢能的应用被看好。2022年,氢能产业发展将继续驱动铂金应用需求增长,随着氢能和燃料电池产业加速发展,铂族金属作为氢能产业链上重要的催化剂原料,将助力氢能及燃料电池发展。

原标题:元素周期表成2021年A股投资地图,没赚到钱可能因为不认识门捷列夫

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