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又一只新基金发行失败!5年来120只基金发行黄了,发生了什么?
02-16 14:38:57 来源:中国基金报

中国基金报消息,继中银证券国证新能源车电池ETF募集失败后,发行失败的新基金再添一例。

2月16日,同泰基金旗下同泰同享混合宣告募集失败,从2017年4月首只基金——嘉合睿金宣告发行失败后,目前累计发行失败的新基金数量已经多达120只。

多位业内人士表示,基金发行失败,既有基础市场遇冷的原因,也有新发基金同质化竞争的因素,部分中小基金公司缺乏渠道优势或长期业绩优秀的基金经理,也是发行失败的重要原因。各家基金管理人应该努力做好存量基金的投资业绩,不宜盲目跟风发行新基金。

募集期满三个月

同泰同享混合发行失败

2月16日,同泰基金发布公告称,同泰同享混合型基金经中国证券监督管理委员会证监许可准予注册,并于2021年11月15日开始募集。

截至2022年2月15日,该只基金的募集期限届满,基金未能满足《基金合同》规定的基金备案的条件,故该只基金《基金合同》不能生效。基金管理人将按照本基金《基金合同》第五部分“基金备案”中“二、基金合同不能生效时募集资金的处理方式”的有关约定办理相关事项。敬请投资者留意。

公开资料显示,同泰同享混合为偏债混合型基金,托管人为中国光大银行,从基金的投资范围看,基金对股票(含存托凭证)资产占基金资产的比例为0%-40%;港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%,是一只“固收+”产品。

该只基金于去年11月15日发行,原定的募集期限为2021年11月15日至2022年1月14日,募集天数为60天。在今年1月12日,该只基金发布了延期结束募集公告,募集截止日由原定的2022年1月14日延期至2022年2月15日,即2022年2月16日起不再接受认购申请。

然而,截至2月15日,该只基金募满三个月,仍然未能完成基金合同生效条件,正式宣告发行失败。

除了同泰同享混合基金外,2021年以来发行失败的基金数量已经多达34只。其中,2022年以来发行失败的基金也达到2只,分别为同泰同享、中银证券国证新能源车电池ETF两只产品。

从近一年募集失败的基金看,多数产品为募集期限满三个月才宣告失败。Wind数据显示,从去年以来34只募集失败基金中,28只募集天数超过89天以上,数量占比82%。

“这说明基金管理人在新基金发行期,虽然投入了较多努力,但由于市场遇冷、产品策略不匹配市场,以及产品同质化竞争等原因,多数新基金在募集期限届满后,才不得不宣告失败”。北京一位公募市场部人士表示。

华南一位公募副总经理也分析,近一年来发行失败的基金数量增多,有以下方面的原因:一是2019年-2021年三年期间,每年新发基金都超过1000只,一年发行失败基金30多只,发行失败的比例仍在可控的范围;二是市场遇冷可能是基金发行失败的另一原因,2022年以来权益市场低迷,权益类基金发行比较困难;三是“固收+”基金目前已经超过1000只,偏债混合型基金这类“固收+”产品同质化竞争比较严重;四是部分中小公募缺乏渠道优势,叠加上百只基金同时发行,渠道档期不足,也会导致部分中小基金公司的新基金发行失败。

从发行失败基金的基金管理人看,去年以来募集失败的34只基金中,华泰保兴、九泰基金各有3只产品发行失败,融通、大成、平安、德邦、创金合信、中金、中融基金等7家公募管理人各有2只新基金募集失败,上述多数基金管理人为中小基金公司。

累计120只基金募集失败

行业建言不宜盲目发行新基金

随着今年以来2只新基金发行失败,历史上发行失败的新基金数量已经累计达到120只。

从数据来看,近年来基金的募集失败,与市场的热度相关,也与新基金的同质化发行存在密切关联。

截至2021年底,当年募集失败的基金数量多达32只,仅次于大熊市的2018年的33只,位居历史第二高。而权益类基金募集失败的数量则达到22只,创下历年新高。

北京一位权益类基金经理对此表示,基金发行失败与股市、债市行情确实存在密切关系。在2018年的大熊市中,新基金募集失败创下历史新高,主要原因就是基金缺乏赚钱效应,投资者风险偏好下台阶,处于发行期的新基金就容易遭遇资金的冷落,无法募集成立。2021年的债牛行情,中债总财富指数一年涨幅5.69%,债券型基金的发行失败数量也降为10只,创下近四年的新低。

不过,随着新发基金连续三年数量超过1000只,新基金之间的同质化竞争,或将取代市场因素,成为当前新基金发行失败数量增加的重要原因。

“目前新基金发行数量的基数大了,发行失败的基金数量在增加,但新发基金募集失败的比例仍然不高,出现一定比例的发行失败也属正常现象,未来新发基金募集失败将成为常态化。”上述华南公募副总经理称。

沪上一家公募基金评价机构也认为,一是基金的同质化发行,部分权益类产品跟踪的还是同一个主题,甚至投向同一只指数;二是各家公募的渠道资源和品牌号召力也各不相同,自然会出现新基金募集规模的分化;三是部分缺乏历史业绩,或投资业绩平庸的基金经理,叠加市场遇冷因素,也会导致新基金募集失败。

上述北京公募市场部人士也表示,以当前的网红产品“固收+”基金为例,产品数量已经超过1000只,投资者在存量产品中也有大量的选择,而成熟的投资者一般是选择有历史业绩和风控经验的老基金的;另一方面,大量的同质化产品,也增加解决了投资者选择的难度,基金业“重首发、轻持营”的现象仍然存在,应该重点做好存量产品的长期投资业绩,而不是盲目发行新基金。

原标题:刚刚,又一只募集失败了!

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