15日凌晨，美联储宣布加息50个基点，接着香港金管局也跟进，基本利率提高50个基点。受此影响，港股开盘跳水，A股再次陷入调整，整体表现平淡，波动较小，主要指数涨跌互现。

不过，今天一早中信证券就站出来喊多了：A股全面修复行情已确立，重点关注政策落地后受益明显的品种，包括疫苗、特效药、地产开发商、银行、贵金属等板块。

截至午间收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.07%，创业板指涨0.36%。

前两天大涨的大消费板块，15日早盘领跌。消息面上，15日早盘，国家统计局数据显示，11月份，社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额34828亿元，下降6.1%。

不过临近午间，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，盘面有了些许变化。

发改委出手！

这一板块直线拉升

15日早间，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》。《实施方案》对标对表《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出的八个方面重点任务，针对“十四五”时期能够落实或取得明显进展的工作，进一步细化实化了相关政策举措。

其中提到，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。推进二手车交易登记跨省通办，便利二手车交易。加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。

受此消息影响，汽车板块直线拉升。

安凯汽车直线拉涨停。

亚星汽车、中通汽车跟涨。

物流板块也直线拉升

此外，昨晚，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》中指出，完善物流基础设施网络。统筹国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、示范物流园区等布局建设。

今早，国务院办公厅印发“十四五”现代物流发展规划，提出到2025年，基本建成供需适配、内外联通、安全高效、智慧绿色的现代物流体系。

临近午间收盘，智能物流板块直线拉升。

音飞储存直线拉升封板。

飞马国际涨超7%，新宁物流涨超4%，恒基达鑫、长江投资、天顺股份、上海雅仕等跟涨。

Chiplet概念大爆发

Chiplet概念15日盘中强势拉升，截至发稿，大港股份、易天股份“20cm”涨停。

澄天伟业涨超16%，敏芯股份涨超11%，通富微电等跟涨。

机构表示，后摩尔时代，Chiplet给中国集成电路产业带来了巨大发展机遇。首先，芯片设计环节能够降低大规模芯片设计的门槛；其次半导体IP企业可以更大地发挥自身的价值，从半导体IP授权商升级为Chiplet供应商，在将IP价值扩大的同时，还有效降低了芯片客户的设计成本，尤其可以帮助系统厂商、互联网厂商这类缺乏芯片设计经验和资源的企业，发展自己的芯片产品；最后，国内的芯片制造与封装厂可以扩大自己的业务范围，提升产线的利用率，尤其是在高端先进工艺技术发展受阻的时候，还可以通过为高端芯片提供基于其他工艺节点的Chiplet来参与前沿技术的发展。

信达证券指出，Chiplet将满足特定功能的裸片通过die-to-die内部互联技术，实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装，实现一种新形式的IP复用。基于裸片的Chiplet方案将传统SoC划分为多个单功能或多功能组合的芯粒，在一个封装内通过基板互连成为一个完整的复杂功能芯片，是一种以裸片形式提供的硬核IP。在当前技术进展下，Chiplet方案能够实现芯片设计复杂度及设计成本降低，且有利于后续产品迭代，加速产品上市周期。

该机构表示，随着Chiplet技术生态逐渐成熟，国内厂商通过自重用及自迭代利用技术的多项优势，推动各环节价值重塑。产业链优质标的将在激增需求下获得崭新业绩增长空间，看好IP/EDA/先进封装/第三方测试/封测设备/IC载板优质标的受益于Chiplet浪潮实现价值重估。

中信证券强烈看多

上周末，中信证券表示，全面修复行情进入观察适应期。具体看，疫情防控举措完成主要优化调整，预计市场步入持续2个月左右的观察期，观察适应期内市场波动明显加大，建议保持均衡配置逐步加仓，从政策驱动向业绩驱动过渡。

今日早间，中信证券表示，目前防疫政策调整方向、外部流动性预期拐点、地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈。

该机构看好以下品种：编辑：王光建

责编：吴金明

审核：冯飞

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